Италия или Португалия: инвесторская виза или золотая виза через фонды в 2026

Коротко: вердикт и кому что

Если вам важны низкий порог входа, отсутствие обязательного проживания и налоговый режим для крупного капитала — выбирайте инвесторскую визу Италии. Если нужна максимальная свобода передвижения по миру, понятный пассивный фонд и репутация самой массовой программы ЕС — смотрите на золотую визу Португалии.

• Минимальный бюджет и налоги - Италия: вход от 250 000 евро и флат-такс для новых резидентов.
• Свобода и пассивность - Португалия: фонд от 500 000 евро, жить можно в любой стране ЕС и почти не появляться.
• Скорость получения статуса - Италия: первый ВНЖ за 3-4 месяца против года и больше у Португалии.
• Путь к паспорту - в 2026 году обе страны держат планку в 10 лет, так что по этому пункту они сравнялись.

Дальше — подробное сравнение по каждому параметру, чтобы решение опиралось на цифры, а не на красивые обещания.

Сводная таблица сравнения

Бок о бок, по параметрам, которые реально влияют на выбор в 2026 году. Цифры актуальны на момент публикации; перед подачей мы перепроверяем их по официальным источникам.

Инвесторская виза Италии: суть и опции

Итальянская программа официально называется Investor Visa for Italy и работает с 2017 года. Ее ключевая особенность — деньги вы вкладываете не до, а после одобрения заявки. Сначала комитет IV4I при Министерстве предпринимательства выдает разрешение (nulla osta), и только потом вы переводите средства. Это снимает главный страх инвестора: вы не рискуете капиталом до того, как государство сказало да.

Четыре опции вложения на 2026 год:

• 250 000 евро - в инновационный итальянский стартап из официального реестра. Самый низкий порог в этой паре и один из самых низких в ЕС.
• 500 000 евро - в капитал действующей итальянской компании (акции, доли).
• 2 000 000 евро - в государственные облигации Италии со сроком удержания не менее двух лет.
• 1 000 000 евро - безвозвратное пожертвование на проект общественной значимости (культура, образование, наука, миграция).

Что дает статус: ВНЖ на два года с правом продления на три, свобода передвижения по Шенгену, право жить и работать в Италии, доступ к итальянской медицине и образованию. Инвестицию нужно сохранять весь срок действия разрешения — выведете капитал раньше, и ВНЖ аннулируют. Официальный портал программы - investorvisa.mise.gov.it.

Золотая виза Португалии: суть и опции

Португальская Autorizacao de Residencia para Atividade de Investimento (ARI) — самая известная программа ЕС с 2012 года. Долгие годы ее сердцем была недвижимость, но в октябре 2023 года этот маршрут полностью закрыли. С тех пор основной путь — инвестиционные фонды.

Главные опции на 2026 год:

• 500 000 евро - подписка на паи квалифицированного венчурного или private equity фонда. Минимум 60% капитала фонда должно работать в португальских компаниях, удержание — не менее пяти лет.
• Вложения в научные и исследовательские проекты, поддержка искусства и культурного наследия, создание рабочих мест — менее популярные маршруты с более высокими порогами или организационной нагрузкой.

В отличие от Италии, деньги в фонд заводятся до подачи заявки — инвестиция предшествует одобрению. Зато статус дает почти максимальную свободу: жить можно в любой точке мира, появляясь в Португалии лишь несколько дней в году. Подробный разбор маршрута мы собрали в материале о золотой визе Португалии, а как программа выглядит на фоне остальных стран ЕС — в обзоре золотых виз Европы 2026.

Полная стоимость: вклад плюс все сборы

Заявленный порог — это не итоговая сумма. Реальную нагрузку формируют пошлины, юридическое сопровождение, проверки и расходы на семью. Считаем честно.

Италия

• Инвестиция: от 250 000 евро (стартап) до 2 млн (облигации) — возвратная, кроме пожертвования.
• Государственные сборы за визу и ВНЖ — умеренные, в пределах нескольких тысяч евро.
• Семья включается без дополнительного вклада — доплачиваются только пошлины за разрешения.
• Юридическое сопровождение и подготовка досье — отдельная статья.

Португалия

• Инвестиция: 500 000 евро в фонд — возвратная после выхода через пять лет.
• Государственные сборы за подачу, выдачу и продление ВНЖ — около 17 600 евро на одного заявителя, и это платится за каждого члена семьи отдельно.
• Ежегодная комиссия за управление фондом — обычно 1-2% от вложенной суммы.
• Юридические и сопроводительные расходы — сверху.

Вывод по деньгам: при бюджете до полумиллиона Италия выигрывает уже на входе. Для семьи разрыв растет: португальские госпошлины начисляются на каждого, тогда как в Италии вклад не дублируется. Зато португальский фонд — чисто пассивная инвестиция, без необходимости разбираться в стартапах или облигациях.

Отдельно стоит держать в голове характер вложения. Итальянский стартап за 250 000 евро формально дешевле, но это вложение в молодую компанию с реальным риском не вернуть деньги в полном объеме — его выбирают те, кто готов к венчурной логике. Гособлигации на 2 млн, наоборот, максимально консервативны, но порог по ним самый высокий в паре. Португальский фонд занимает промежуточную позицию: профессиональное управление, диверсификация по нескольким компаниям и срок удержания пять лет, но доходность и риск зависят от стратегии конкретного фонда. Поэтому сравнение бюджета без оценки риска и ликвидности вложения дает обманчивую картину.

Сроки и процесс по шагам

Скорость — один из самых недооцененных параметров. Здесь Италия заметно опережает.

Италия, по шагам:

• 1. Подача заявки на nulla osta через портал комитета IV4I.
• 2. Решение комитета — обычно 25-35 дней.
• 3. Получение инвесторской визы в консульстве и въезд в Италию.
• 4. Перевод инвестиции и оформление ВНЖ на 2 года.

Полный цикл от подачи до карты ВНЖ — в среднем 3-4 месяца.

Португалия, по шагам:

• 1. Получение налогового номера NIF и открытие счета.
• 2. Подписка на паи фонда (инвестиция вносится заранее).
• 3. Подача биометрии и документов в миграционную службу.
• 4. Ожидание решения и выдачи карты ВНЖ.

Из-за загрузки португальской системы реальные сроки растягиваются до 12-18 месяцев и дольше. Если статус нужен быстро — это серьезный довод в пользу Италии.

Разница в скорости имеет и практический финансовый смысл. В Италии вы переводите капитал только после одобрения, то есть деньги до последнего момента работают на вас, а не лежат замороженными в ожидании решения. В Португалии полмиллиона евро уходят в фонд до подачи и весь срок рассмотрения остаются связанными. Для инвестора, который считает стоимость денег во времени, это не мелочь, а заметная упущенная выгода за год-полтора ожидания.

Налоги: итальянский флат-такс против португальского режима

Здесь разница принципиальная и часто решающая для крупного капитала.

Италия — флат-такс для новых резидентов. Перенося налоговое резидентство в Италию, вы можете воспользоваться режимом фиксированного налога на весь зарубежный доход. С 2026 года бюджетный закон поднял ставку: новые участники платят 300 000 евро в год (раньше было 200 000) независимо от размера мирового дохода. За каждого члена семьи, присоединяющегося к режиму, доплата выросла до 50 000 евро в год. Режим действует до 15 лет. Для человека с большим иностранным доходом — дивидендами, процентами, доходом от бизнеса за рубежом — это может оказаться кратно выгоднее обычной прогрессивной шкалы.

Португалия — сворачивание льгот. Знаменитый режим NHR, привлекавший иностранцев низкими ставками, для новых заявителей фактически закрыт, а пришедший ему на смену узкий режим распространяется в основном на квалифицированных специалистов, а не на пассивный капитал инвестора. Так что налогового козыря уровня итальянского флат-такса у Португалии в 2026 году нет.

Важная оговорка: налоговый режим включается только при реальном переносе резидентства. Если вы получаете ВНЖ, но продолжаете жить и платить налоги в другой стране, флат-такс к вам не применится. Поэтому налоговую выгоду нужно считать вместе с планом физического присутствия.

Что дает статус: проживание и свобода передвижения

Оба статуса открывают Шенген для безвизовых поездок и право жить в стране, выдавшей ВНЖ. Но философия у них разная.

• Италия не требует жить в стране. Продление ВНЖ не зависит от количества дней — достаточно сохранять инвестицию. Это удобно тем, кто хочет статус в ЕС, но не готов переезжать. Минус: без реального проживания не идет отсчет к гражданству и не включается флат-такс.
• Португалия требует минимум присутствия. Семь дней в первый год и по 14 дней за каждую последующую двухлетку. Это почти ничто — можно жить где угодно в мире и наведываться в Лиссабон в отпуск. При этом дни в Португалии засчитываются в стаж для гражданства.

Парадокс в том, что итальянская свобода от проживания удобна для жизни, но не приближает к паспорту, а португальские минимальные дни — наоборот, формально работают на натурализацию. Выбор зависит от того, нужен вам в итоге паспорт ЕС или достаточно долгого резидентства.

Есть и общий бонус, о котором забывают: оба статуса — это резидентство в Шенгенской зоне, а значит свобода поездок по всей территории ЕС без виз для краткосрочных визитов. Но право жить и работать без ограничений распространяется только на страну, выдавшую ВНЖ. Это значит, что итальянский статус не дает автоматического права переехать жить в Испанию или Германию, а португальский — в Италию. Полную свободу выбора места жительства внутри ЕС открывает уже гражданство, до которого в обоих случаях десять лет.

Включение семьи

Обе программы позволяют взять с собой близких, но условия отличаются в деталях, которые влияют на бюджет.

Италия: в заявку включаются супруг или партнер, несовершеннолетние и зависимые совершеннолетние дети, а также зависимые родители. Дополнительная инвестиция за родственников не требуется — оплачиваются только пошлины за их разрешения. Члены семьи получают ВНЖ на тот же срок, что и основной заявитель.

Португалия: состав семьи похожий — супруг, дети, зависимые родители обоих супругов. Но португальские государственные сборы (около 17 600 евро в полном цикле) начисляются на каждого человека отдельно. Для семьи из четырех человек это превращается в существенную добавку к бюджету.

Практический вывод: для большой семьи Италия экономичнее по совокупным сборам, особенно если выбрать стартап-опцию на 250 000 евро. Португалия привлекательнее, когда заявитель один или семья небольшая, а в приоритете — пассивность инвестиции.

Due diligence: что проверяет BRIDGES по обеим программам

И Италия, и Португалия серьезно относятся к происхождению капитала и репутации заявителя. Отказ чаще всего связан не с нехваткой денег, а с пробелами в документах. Перед подачей мы проверяем по обеим программам:

• Легальность источника средств - цепочка от дохода до счета, налоговая история, подтверждающие документы. Самый частый камень преткновения.
• Чистоту юридического профиля - справки о несудимости, проверка по санкционным и международным спискам.
• Соответствие выбранной опции - для Италии это аккредитация стартапа в реестре или корректная структура вложения; для Португалии — что фонд действительно квалифицирован и соответствует правилу 60% капитала в португальских компаниях.
• Полноту семейного досье - подтверждение родства и зависимости, легализация и перевод документов.

Качество фонда в Португалии — отдельная зона риска: не каждый фонд одинаково надежен и не каждый формально подходит под золотую визу. Мы помогаем отсеять неподходящие варианты до того, как деньги уйдут.

Частые ошибки при выборе

• Сравнивать только пороги входа. 250 000 евро Италии и 500 000 евро Португалии — не вся картина. Считать нужно полную стоимость с пошлинами на семью и комиссиями фонда.
• Путать ВНЖ с гражданством. Обе программы дают резидентство, но паспорт — это десять лет и выполнение условий по проживанию, языку и интеграции.
• Рассчитывать на налоговую льготу без переезда. Итальянский флат-такс работает только при реальном налоговом резидентстве, а не при наличии карты ВНЖ.
• Игнорировать срок удержания. Вывод инвестиции раньше времени аннулирует статус в обеих странах.
• Брать первый попавшийся фонд в Португалии. Не каждый фонд квалифицирован под золотую визу и не каждый надежен.
• Недооценивать сроки Португалии. Год-полтора ожидания способны сорвать планы тех, кому статус нужен быстро.

Кому какая программа подходит

Сведем все в практические сценарии.

• Минимальный бюджет - Италия, стартап-опция за 250 000 евро.
• Крупный мировой доход и оптимизация налогов - Италия, флат-такс на зарубежный доход.
• Большая семья - Италия: вклад не дублируется, доплата только за пошлины.
• Скорость - Италия: статус за 3-4 месяца против года и больше.
• Максимальная пассивность инвестиции - Португалия: фонд без необходимости управлять активом.
• Свобода жить где угодно - Португалия: достаточно нескольких дней в году, и дни идут в стаж для паспорта.
• Намерение реально жить в стране - зависит от языка и образа жизни; обе работают, но Италия не торопит с переездом, а Португалия мягко стимулирует присутствие.

Итоговый вердикт

В 2026 году выбор между Италией и Португалией перестал быть выбором между дорогой и дешевой программой — он стал выбором стиля. Италия — это деньги после одобрения, низкий вход, скорость и серьезный налоговый рычаг для состоятельных людей, но без обязательного проживания путь к паспорту фактически не двигается. Португалия — это пассивный фонд, почти полная свобода передвижения и репутация флагмана ЕС, но более высокий порог, медленный процесс и удлиненный до десяти лет путь к гражданству после реформы мая 2026 года.

Нет универсально лучшей программы — есть та, что точнее ложится на вашу жизнь, налоговую ситуацию и горизонт планирования. Чтобы не считать вслепую, обсудите свой случай с нашими юристами на бесплатной консультации - подберем маршрут под ваш бюджет, состав семьи и цель.